27 Ekim 2022'de Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz oranlarını yeniden %0,75 artırdı. Son üç ayda, kilit faiz oranları zaten %2 arttı. Bu faiz artırımı, ECB tarihinde görülmemiş bir orandır. Avrupa Merkez Bankası'nın politikası, AB nüfusunun yaşam standardını düşüren aşırı yüksek enflasyonu dizginlemeyi amaçlıyor. Ancak, herhangi bir radikal önlem gibi, faiz oranlarındaki keskin bir artış sadece olumlu bir etki getirmekle kalmıyor, aynı zamanda avro bölgesi ülkelerinin ekonomileri için de önemli riskler var.
Enerji krizinin neden olduğu enflasyon, COVID karşıtı kısıtlamaların ardından satın alma gücünün toparlanması ve Ukrayna'daki savaş tüm beklentileri aştı. Hollanda'da Eylül ayında %17,1'e ulaşırken, avro bölgesi ülkeleri ortalaması %9,9'dur.
Faiz oranındaki bir artış, fonların bir kısmı tüketici pazarından bankacılık sektörüne taşınacağından enflasyonda bir düşüşe yol açmalıdır. Ancak enflasyonun sadece 9-12 ay içinde düşmesi beklenebilir, bu ekonomik önlem hemen etki göstermez.
Enflasyonun düşmesiyle eş zamanlı olarak, faiz oranlarının artması da ekonomide yavaşlama, GSYİH büyümesinde azalma veya yavaşlama ve işsizlikte artış gibi olumsuz etkileri de beraberinde getiriyor.
Euro bölgesindeki tüm faiz oranları ECB oranına bağlıdır. Buna dayanarak, ipotek ve diğer kredi oranları, tahvil faizleri ve bankalardaki mevduatlar oluşturulur. Hollanda bankaları Temmuz ayında negatif faiz oranlarını iptal etti, Aralık ayından bu yana mevduatlara tekrar faiz uygulanması planlanıyor (bunun hakkında daha fazla bilgi için bkz. makalemiz).
Hollanda bankalarının mevduat faizlerini yükseltmek için acele etmediğini belirtmek gerekir. Hollanda bankaları fonlarını ECB hesaplarına yatırırken, mevduat sahiplerine ödediklerinden çok daha yüksek faiz alıyorlar, ancak bunun nesnel nedenleri de var. Hollanda bankaları bir önceki dönemin son derece düşük faiz oranlarına güvenerek düşük faizli çok sayıda uzun vadeli konut kredisi verdi. Şimdi bu krediler neredeyse kârsız, bankaların marjları düşük, bu yüzden mevduatlara yüksek faiz ödemeleri zor. Ancak ECB faiz oranındaki bir artış, bankaların mevduat ve tasarruf mevduatı oranlarında da artışa yol açmalıdır.
Yayın Tarihi: 03.11.2022
