27 października 2022 r. Europejski Bank Centralny (EBC) ponownie podniósł stopy procentowe o 0,75%. W ciągu ostatnich trzech miesięcy kluczowe stopy procentowe wzrosły już o 2%. Ta podwyżka stóp jest bezprecedensowa w historii EBC. Polityka Centralnego Banku Europy ma na celu ograniczenie niezwykle wysokiej inflacji, która obniża poziom życia ludności UE. Jednak, jak wszelkie radykalne działania, gwałtowny wzrost stóp procentowych przynosi nie tylko pozytywny efekt – istnieją również znaczne zagrożenia dla gospodarek krajów strefy euro.
Inflacja wywołana kryzysem energetycznym, odzyskanie siły nabywczej po restrykcjach anty-COVID oraz wojna na Ukrainie przekroczyły wszelkie oczekiwania. W Holandii wyniósł on we wrześniu 17,1%, podczas gdy średnia dla krajów strefy euro to 9,9%.
Wzrost stopy procentowej powinien doprowadzić do spadku inflacji, gdyż część środków przeniesie się z rynku konsumenckiego do sektora bankowego. Jednak spadek inflacji można oczekiwać dopiero za 9-12 miesięcy, ten ekonomiczny środek nie przynosi natychmiastowego efektu.
Równolegle ze spadkiem inflacji wzrost stóp procentowych przynosi również negatywne skutki: spowolnienie gospodarki, spadek lub spowolnienie wzrostu PKB, wzrost bezrobocia.
Wszystkie rodzaje stóp procentowych w strefie euro zależą od stopy EBC. Na jego podstawie tworzone są oprocentowanie kredytów hipotecznych i innych, odsetki od obligacji i depozytów w bankach. Holenderskie banki anulowały ujemne stopy procentowe w lipcu, od grudnia planowane jest ponowne naliczanie odsetek od depozytów (dowiedz się więcej na ten temat z nasz artykuł).
Należy zauważyć, że holenderskie banki nie spieszą się z podnoszeniem oprocentowania depozytów. Banki holenderskie lokując swoje środki na rachunkach EBC otrzymują znacznie wyższe odsetki niż płacą deponentom, ale są ku temu również obiektywne powody. Opierając się na wyjątkowo niskich stopach procentowych z poprzedniego okresu, banki holenderskie udzieliły wielu długoterminowych kredytów hipotecznych o niskich stopach procentowych. Teraz te kredyty są prawie nieopłacalne, banki mają niskie marże, więc trudno im płacić wysokie oprocentowanie depozytów. Ale wzrost stopy procentowej EBC powinien również prowadzić do wzrostu oprocentowania depozytów i depozytów oszczędnościowych banków.
Data publikacji: 03.11.2022
