27 წლის 2022 ოქტომბერს ევროპის ცენტრალურმა ბანკმა (ECB) კვლავ გაზარდა საპროცენტო განაკვეთები 0,75%-ით. ბოლო სამი თვის განმავლობაში ძირითადი საპროცენტო განაკვეთები უკვე 2%-ით გაიზარდა. განაკვეთების ეს ზრდა უპრეცედენტოა ECB-ის ისტორიაში. ევროპის ცენტრალური ბანკის პოლიტიკა მიზნად ისახავს უკიდურესად მაღალი ინფლაციის შეკავებას, რომელიც ამცირებს ევროკავშირის მოსახლეობის ცხოვრების დონეს. თუმცა, როგორც ნებისმიერ რადიკალურ ღონისძიებას, საპროცენტო განაკვეთების მკვეთრ ზრდას მოაქვს არა მხოლოდ დადებითი ეფექტი - ასევე არის მნიშვნელოვანი რისკები ევროზონის ქვეყნების ეკონომიკებისთვის.
ენერგეტიკული კრიზისით გამოწვეულმა ინფლაციამ, მსყიდველობითუნარიანობის აღდგენამ ანტიCOVID შეზღუდვების და უკრაინის ომის შემდეგ ყოველგვარ მოლოდინს გადააჭარბა. ნიდერლანდებში სექტემბერში მან 17,1%-ს მიაღწია, ხოლო ევროზონის ქვეყნების საშუალო მაჩვენებელი 9,9%-ია.
საპროცენტო განაკვეთის ზრდამ ინფლაციის შემცირება უნდა გამოიწვიოს, რადგან სახსრების ნაწილი სამომხმარებლო ბაზრიდან საბანკო სექტორში გადავა. თუმცა, ინფლაციის შემცირება შესაძლებელია მხოლოდ 9-12 თვეში, ამ ეკონომიკურ ზომას მყისიერი ეფექტი არ მოაქვს.
ინფლაციის კლებასთან ერთად საპროცენტო განაკვეთების ზრდას ასევე მოაქვს უარყოფითი ეფექტები: ეკონომიკის შენელება, მშპ-ს ზრდის შემცირება ან შენელება და უმუშევრობის ზრდა.
ყველა ტიპის საპროცენტო განაკვეთი ევროზონაში დამოკიდებულია ECB განაკვეთზე. მის საფუძველზე ყალიბდება იპოთეკური და სხვა სესხების განაკვეთები, პროცენტები ობლიგაციებზე და ბანკებში დეპოზიტებზე. ჰოლანდიურმა ბანკებმა უარყოფითი საპროცენტო განაკვეთები ჯერ კიდევ ივლისში გააუქმეს, დეკემბრიდან ისევ იგეგმება დეპოზიტებზე პროცენტის დარიცხვა (შეიტყვეთ მეტი ამის შესახებ ჩვენი სტატია).
აღსანიშნავია, რომ ჰოლანდიური ბანკები სადეპოზიტო განაკვეთების აწევას არ ჩქარობენ. ECB-ის ანგარიშებზე თანხების განთავსებისას ჰოლანდიური ბანკები იღებენ მნიშვნელოვნად მაღალ პროცენტს, ვიდრე უხდიან მეანაბრეებს, მაგრამ ამასაც აქვს ობიექტური მიზეზები. წინა პერიოდის უკიდურესად დაბალ საპროცენტო განაკვეთებზე დაყრდნობით, ნიდერლანდების ბანკებმა გასცეს ბევრი გრძელვადიანი იპოთეკური სესხი დაბალი საპროცენტო განაკვეთით. ახლა ეს სესხები თითქმის არამომგებიანია, ბანკებს დაბალი მარჟები აქვთ, ამიტომ დეპოზიტებზე მაღალი პროცენტის გადახდა უჭირთ. მაგრამ ECB-ის საპროცენტო განაკვეთის ზრდამ ასევე უნდა გამოიწვიოს ბანკების განაკვეთების ზრდა დეპოზიტებზე და შემნახველ დეპოზიტებზე.
გამოქვეყნების თარიღი: 03.11.2022.
