رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بشكل حاد

في 27 أكتوبر 2022 ، رفع البنك المركزي الأوروبي (ECB) أسعار الفائدة مرة أخرى بنسبة 0,75٪. على مدى الأشهر الثلاثة الماضية ، ارتفعت أسعار الفائدة الرئيسية بالفعل بنسبة 2٪. هذا الارتفاع في المعدل غير مسبوق في تاريخ البنك المركزي الأوروبي. تهدف سياسة البنك المركزي الأوروبي إلى كبح جماح التضخم المرتفع للغاية الذي يقلل من مستوى معيشة سكان الاتحاد الأوروبي. ومع ذلك ، مثل أي إجراءات جذرية ، لا تؤدي الزيادة الحادة في أسعار الفائدة إلى تأثير إيجابي فحسب - فهناك أيضًا مخاطر كبيرة على اقتصادات دول منطقة اليورو.

تجاوز التضخم الناجم عن أزمة الطاقة ، واستعادة القوة الشرائية بعد قيود مكافحة COVID والحرب في أوكرانيا كل التوقعات. وفي هولندا ، بلغ 17,1٪ في سبتمبر ، بينما بلغ متوسط ​​دول منطقة اليورو 9,9٪.

يجب أن تؤدي زيادة سعر الفائدة إلى انخفاض التضخم ، حيث سينتقل جزء من الأموال من السوق الاستهلاكية إلى القطاع المصرفي. ومع ذلك ، من المتوقع أن ينخفض ​​التضخم فقط خلال 9-12 شهرًا ؛ هذا الإجراء الاقتصادي لا يحقق تأثيرًا فوريًا.

بالتزامن مع انخفاض التضخم ، فإن نمو أسعار الفائدة له أيضًا آثار سلبية: تباطؤ في الاقتصاد ، وانخفاض أو تباطؤ في نمو الناتج المحلي الإجمالي ، وزيادة في البطالة. 

تعتمد جميع أنواع أسعار الفائدة في منطقة اليورو على سعر البنك المركزي الأوروبي. بناءً عليه ، يتم تشكيل أسعار الفائدة على الرهن العقاري والقروض الأخرى والفوائد على السندات والودائع في البنوك. ألغت البنوك الهولندية أسعار الفائدة السلبية في يوليو ، فمن المقرر منذ ديسمبر فرض فائدة على الودائع مرة أخرى (تعرف على المزيد حول هذا من مقالتنا). 

وتجدر الإشارة إلى أن البنوك الهولندية ليست في عجلة من أمرها لرفع أسعار الفائدة على الودائع. عند إيداع أموالها في حسابات البنك المركزي الأوروبي ، تتلقى البنوك الهولندية فائدة أعلى بكثير مما تدفعه للمودعين ، ولكن هناك أيضًا أسباب موضوعية لذلك. بالاعتماد على أسعار الفائدة المنخفضة للغاية في الفترة السابقة ، أصدرت البنوك الهولندية الكثير من قروض الرهن العقاري طويلة الأجل بأسعار فائدة منخفضة. الآن هذه القروض غير مربحة تقريبًا ، تتمتع البنوك بهوامش منخفضة ، لذلك يصعب عليها دفع فائدة عالية على الودائع. لكن الزيادة في سعر فائدة البنك المركزي الأوروبي يجب أن تؤدي أيضًا إلى زيادة أسعار البنوك على الودائع والودائع الادخارية.