Европска централна банка (ЕЦБ) је 27. октобра 2022. поново подигла каматне стопе за 0,75 одсто. У последња три месеца, кључне каматне стопе су већ порасле за 2%. Ово повећање стопе је без преседана у историји ЕЦБ. Политика Централне банке Европе усмерена је на обуздавање изузетно високе инфлације која снижава животни стандард становништва ЕУ. Међутим, као и све радикалне мере, нагло повећање каматних стопа доноси не само позитиван ефекат – постоје и значајни ризици за привреде земаља еврозоне.
Инфлација изазвана енергетском кризом, опоравак куповне моћи након анти-ЦОВИД ограничења и рат у Украјини премашио је сва очекивања. У Холандији је у септембру достигао 17,1%, док је просек за земље еврозоне 9,9%.
Повећање каматне стопе требало би да доведе до смањења инфлације, јер ће део средстава са потрошачког тржишта прећи у банкарски сектор. Међутим, смањење инфлације се може очекивати тек за 9-12 месеци, а ова економска мера не доноси тренутни ефекат.
Истовремено са смањењем инфлације, раст каматних стопа доноси и негативне ефекте: успоравање привреде, смањење или успоравање раста БДП-а и повећање незапослености.
Све врсте каматних стопа у еврозони зависе од стопе ЕЦБ. На основу њега се формирају стопе на хипотекарне и друге кредите, камате на обвезнице и депозите у банкама. Холандске банке су још у јулу укинуле негативне каматне стопе, од децембра је планирано да поново зарачунавају камату на депозите (више о томе на наш чланак).
Треба напоменути да холандске банке не журе са подизањем каматних стопа на депозите. Холандске банке приликом полагања средстава на рачуне ЕЦБ добијају знатно веће камате него што плаћају штедишама, али за то постоје и објективни разлози. Ослањајући се на изузетно ниске каматне стопе из претходног периода, банке Холандије су издале доста дугорочних хипотекарних кредита по ниским каматама. Сада су ти кредити готово непрофитабилни, банке имају ниске марже, па им је тешко да плаћају велике камате на депозите. Али повећање каматне стопе ЕЦБ би такође требало да доведе до повећања стопа банака на депозите и штедне депозите.
Датум објављивања: 03.11.2022
