Због чињенице да руска лиценца за плаћање у доларима није обновљена, Русија не може да пренесе камату на обвезнице деноминиране у овој валути на инвеститоре. Ако новац не буде уплаћен у грејс периоду (30 дана), агенције за кредитни рејтинг као што су Мооди'с и Фитцх ће Русији доделити статус неизвршених обавеза. У ствари, то неће дозволити привлачење инвестиција и кредита. Чак и ако се пронађу повериоци, исплате за коришћење позајмљених средстава ће се вишеструко повећати.
Узроци приближавања руског неизвршења обавеза
Разлози за овакво стање су инвазија Руске Федерације на Украјину и увођење санкција од стране светске заједнице Русији. Русија је могла да плати купон на обвезнице, али су јој за то одузети финансијски инструменти. У почетку је постојала рупа у санкцијама која је омогућавала Руској Федерацији да исплати кредиторима, али је одбијање америчког Министарства финансија да обнови лиценцу Русије за рад са доларима блокирало ову рупу.
Руско министарство финансија је 27. маја 2022. објавило да је пребацило 100 милиона долара за плаћање инвеститорима, али новац није стигао до власника обвезница. Разлог је тај што су америчке банке које врше ова плаћања изгубиле могућност да примају новац из Русије.
Како зајмодавци могу да поступе?
Највероватније ће повериоци почети да плене руску имовину широм света како би повратили свој новац. Уџбенички пример таквих хапшења је банкрот аргентинског хеџ фонда НМЛ. Тада су повериоци буквално прогонили једрилицу за обуку аргентинске флоте Либертад. Чим је брод пристао у луци Гане, ухапшен је по налогу суда.
Хапшење се може изрећи било којој руској имовини: зградама, бродовима, авионима итд. Инвеститори ће захтевати блокаду и средства која Русија држи у страним банкама. Конкретно, средства Централне банке Русије блокирана на Западу могу се користити за отплату дугова кредиторима.
Руски министар финансија Антон Силуанов рекао је да ће, ако није могуће платити у доларима, плаћања бити извршена у рубљама. Међутим, ради се о материјалном кршењу уговора о кредиту, а повериоци на ово неће пристати. Ако се кредитори сложе, Мооди'с ће и даље платити Русију због кршења уговора о зајму.
Финансијска ситуација Русије
Тренутно су у оптицају четири емисије руских обвезница, чија је номинална вредност око 40 милијарди долара. Реална курсна вредност ових хартија од вредности је нижа за 75-90%. У 2022. Русија још треба да исплати кредиторима милијарду долара прихода од купона.
Због прихода (пре свега од продаје нафте и гаса), Руска Федерација има солидне финансијске резерве. Формално, обим девизних резерви руске владе је 640 милијарди долара, али је око половина ових резерви већ блокирана на Западу због уведених санкција.
Русија наставља да прима високе приходе од продаје горива. Истовремено, због санкција, увоз робе је смањен за око 40%. То је изазвало пад тражње за страном валутом унутар Руске Федерације и нагли раст рубље у односу на долар. Данас рубља вреди 15% више него на почетку године. Русија би могла да отплати обвезнице, али је гурнута у банкрот санкцијама уведеним због њене инвазије на Украјину.
Сазнајте више о санкцијама уведеним против Русије на наш Онлине.
Датум објављивања: 01.06.2022
