Da die russische Lizenz zur Zahlung in Dollar nicht erneuert wurde, kann Russland keine Zinsen auf auf diese Währung lautende Anleihen an Investoren überweisen. Wenn das Geld nicht innerhalb der Nachfrist (30 Tage) gezahlt wird, weisen Ratingagenturen wie Moody's und Fitch Russland den Status eines Zahlungsausfalls zu. In der Tat wird dies es nicht ermöglichen, Investitionen und Kredite anzuziehen. Selbst wenn Gläubiger gefunden werden können, werden die Zahlungen für die Verwendung von Fremdmitteln um ein Vielfaches steigen.
Ursachen der bevorstehenden Zahlungsunfähigkeit Russlands
Die Gründe für diese Situation sind der Einmarsch der Russischen Föderation in die Ukraine und die Verhängung von Sanktionen der Weltgemeinschaft gegen Russland. Russland hätte den Kupon auf die Anleihen zahlen können, aber ihm wurden die Finanzinstrumente dafür entzogen. Ursprünglich gab es eine Lücke in den Sanktionen, die es der Russischen Föderation ermöglichten, Gläubiger zu bezahlen, aber die Weigerung des US-Finanzministeriums, Russlands Lizenz zur Arbeit mit Dollars zu erneuern, blockierte diese Lücke.
Am 27. Mai 2022 gab das russische Finanzministerium bekannt, dass es 100 Millionen Dollar überwiesen habe, um Investoren zu bezahlen, aber das Geld habe die Anleihegläubiger nicht erreicht. Der Grund dafür ist, dass die amerikanischen Banken, die diese Zahlungen durchführen, die Möglichkeit verloren haben, Geld aus Russland anzunehmen.
Wie können Kreditgeber handeln?
Höchstwahrscheinlich werden Gläubiger damit beginnen, Russlands Vermögen auf der ganzen Welt zu beschlagnahmen, um ihr Geld zurückzubekommen. Ein Paradebeispiel für solche Verhaftungen ist die Insolvenz des argentinischen Hedgefonds NML. Daraufhin verfolgten die Gläubiger buchstäblich das Trainingssegelboot der argentinischen Flotte Libertad. Sobald das Schiff im Hafen von Ghana anlegte, wurde er per Gerichtsbeschluss festgenommen.
Verhaftung kann gegen jedes russische Eigentum verhängt werden: Gebäude, Schiffe, Flugzeuge usw. Die Investoren werden die Blockierung und die von Russland in ausländischen Banken gehaltenen Gelder fordern. Insbesondere können im Westen blockierte Gelder der Zentralbank Russlands zur Rückzahlung von Schulden an Gläubiger verwendet werden.
Der russische Finanzminister Anton Siluanov sagte, wenn es unmöglich sei, in Dollar zu zahlen, würden die Zahlungen in Rubel erfolgen. Dies ist jedoch ein wesentlicher Verstoß gegen den Kreditvertrag, und die Gläubiger werden dem nicht zustimmen. Wenn die Gläubiger zustimmen, wird Moody's wegen eines Verstoßes gegen den Kreditvertrag immer noch mit Russland in Verzug geraten.
Russlands Finanzlage
Derzeit sind vier Emissionen russischer Anleihen im Umlauf, deren Nennwert etwa 40 Milliarden US-Dollar beträgt. Der reale Tauschwert dieser Wertpapiere ist 75-90 % niedriger. Im Jahr 2022 muss Russland den Gläubigern noch 1 Milliarde Dollar an Kuponeinnahmen zahlen.
Aufgrund der Einnahmen (vor allem aus dem Verkauf von Öl und Gas) verfügt die Russische Föderation über solide finanzielle Reserven. Formal beträgt das Volumen der Devisenreserven der russischen Regierung 640 Milliarden Dollar, aber etwa die Hälfte dieser Reserven wurde aufgrund der verhängten Sanktionen bereits im Westen blockiert.
Russland erzielt weiterhin hohe Einnahmen aus dem Verkauf von Brennstoffressourcen. Gleichzeitig gingen die Warenimporte aufgrund von Sanktionen um etwa 40 % zurück. Dies führte zu einem Rückgang der Devisennachfrage innerhalb der Russischen Föderation und zu einem starken Anstieg des Rubels gegenüber dem Dollar. Heute ist der Rubel 15 % mehr wert als zu Jahresbeginn. Russland könnte die Anleihen zurückzahlen, wird aber durch Sanktionen, die wegen seiner Invasion in der Ukraine verhängt wurden, in Zahlungsverzug gedrängt.
Erfahren Sie mehr über die gegen Russland verhängten Sanktionen auf unserer Webseite.
Veröffentlichungsdatum: 01.06.2022
