Поради факта, че руският лиценз за извършване на плащания в долари не е подновен, Русия не може да прехвърля лихви по облигации, деноминирани в тази валута, на инвеститори. Ако парите не бъдат платени в гратисния период (30 дни), агенции за кредитен рейтинг като Moody's и Fitch ще присвоят статут на Русия по неизпълнение. Всъщност това няма да позволи привличането на инвестиции и заеми. Дори ако могат да бъдат намерени кредитори, плащанията за използване на привлечени средства ще се увеличат многократно.
Причини за приближаващия дефолт на Русия
Причините за тази ситуация са нахлуването на Руската федерация в Украйна и налагането на санкции от световната общност срещу Русия. Русия можеше да плати купона по облигациите, но бяха лишени от финансовите инструменти за това. Първоначално имаше вратичка в санкциите, която позволи на Руската федерация да плаща на кредиторите, но отказът на Министерството на финансите на САЩ да поднови лиценза на Русия за работа с долари блокира тази вратичка.
На 27 май 2022 г. руското министерство на финансите обяви, че е прехвърлило 100 милиона долара за плащане на инвеститорите, но парите не са достигнали до притежателите на облигации. Причината е, че американските банки, които извършват тези плащания, са загубили възможността да приемат пари от Русия.
Как могат да действат кредиторите?
Най-вероятно кредиторите ще започнат да изземват активите на Русия по целия свят, за да си върнат парите. Учебнически пример за подобни арести е фалитът на аржентинския хедж фонд NML. Тогава кредиторите буквално преследваха учебната платноходка на аржентинския флот Libertad. Веднага след като корабът акостира в пристанището на Гана, той е арестуван по съдебен ред.
Арест може да бъде наложен на всяка руска собственост: сгради, кораби, самолети и т.н. Инвеститорите ще изискват блокиране и средства, държани от Русия в чужди банки. По-специално, блокираните на Запад средства на Централната банка на Русия могат да се използват за погасяване на задължения към кредиторите.
Руският финансов министър Антон Силуанов каза, че ако е невъзможно да се плаща в долари, плащанията ще се извършват в рубли. Това обаче е съществено нарушение на договора за заем и кредиторите няма да се съгласят с това. Ако кредиторите се съгласят, Moody's все още няма да изпълни Русия поради нарушаване на договора за заем.
Финансовото състояние на Русия
В момента в обращение има четири емисии руски облигации, чиято номинална стойност е около 40 милиарда долара. Реалната обменна стойност на тези ценни книжа е 75-90% по-ниска. През 2022 г. Русия все още трябва да плати на кредиторите 1 милиард долара приход от купони.
Поради приходите (предимно от продажбата на нефт и газ) Руската федерация има солидни финансови резерви. Формално обемът на валутните резерви на руското правителство е 640 милиарда долара, но около половината от тези резерви вече са блокирани на Запад заради наложените санкции.
Русия продължава да получава високи приходи от продажби на горивни ресурси. В същото време поради санкции вносът на стоки е намалял с около 40%. Това доведе до спад в търсенето на чуждестранна валута в Руската федерация и рязко покачване на рублата спрямо долара. Днес рублата струва 15% повече, отколкото в началото на годината. Русия може да изплати облигациите, но е тласкана към фалит от санкциите, наложени заради нейното нахлуване в Украйна.
Научете повече за санкциите, наложени срещу Русия на нашия уебсайт.
Дата на публикуване: 01.06.2022/XNUMX/XNUMX
